Jinbo Bio的高增长背后：技术红利与隐藏业务问题

交易股票时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告，这些分析师具有强大的，专业的，高涨的态度和全面，并帮助您获得潜在的主题机会！ 记者冯霍来源：经济参考新闻 作为北京证券交易所的“重组胶原蛋白的第一股”，Jinbo Biologics（832982.BJ）在第一种“ A型A型重组人源化胶原蛋白”技术中实现了高性能增长。然而，记者指出，在深入解散行业的业务和生态模型之后，Jinbo Bio的“高增长”实际上确实在于许多矛盾，例如市场竞争，技术商业化和欣赏泡沫。 主要产品支持其收入的90％ 根据财务报告，金博生物在2024年获得了14.43亿元人民币，增长了84.92％，与股东相关的净利润为7.32亿元，同比增长了144.27％；相关的净利润7.12亿元人民币的股东减少了非运营项目，增长了149.15％；毛利率高达92.02％。在2025年第一季度，该公司获得了3.66亿元人民币的收入，增长了62.51％；与股东相关的净利润为1.69亿元人民币，增长了66.25％；与股东相关的净利润为1.67亿元人民币，同比增长70.92％。 据了解，Jinbo Bio的主要业务是使用A型重组人源化胶原蛋白作为主要原材料制备的高端植入医疗设备的研究，开发，制造和销售。公司末端产品主要用于注入药物抗衰老和医学化妆品整形手术。其次，它们用于治疗妇科，手术，皮肤病学，腹部/牙科部，厌食部门和其他部门；另外，抗衰老和AD领域也使用了少量优惠皮肤护理。 Jinbo Bio的收入完全取决于重组III型人源化胶原蛋白系列产品。在2024年，该系列的收入成本超过90％，毛利率高达95.03％。 Jinbo Bio目前持有三个III类医疗设备注册证书，可在短期内享受“许可奖金”。尽管该公司首次声称，国际公司已经完成了从一无所有的突破，从重组III型中的0到1，并完成了三种剂型的III型III型人性化的胶原胶原胶原胶原纤维纤维纤维，解决方案，解决方案，凝胶，凝胶和薄弱的产品的生产量的三种形式的原材料和产品的开发。如果主要单一产品正在经历技术变化的滞后，监管政策的变化或市场更换的出现，则E公司可能会面临类似秋天的秋季收入的风险。 至于该行业的一般发展，近年来，由于改善了国内居民的生活水平，增强医疗意识的增强，以及医疗行业技术的持续下降以​​及监管机构行业的持续监管，我国家的医疗设备行业正处于我国家快速发展的阶段。来自“中国医疗设备行业开发报告（2024年）”的数据显示，全国医疗设备制造商的主要业务收入约为11.6亿元人民币，全球医疗设备制造商的主要业务收入的27％至28％。 同时，我国胶原蛋白产品市场的规模显示出增长的逐渐增长。根据Frost＆Sullivan Consulting的预测数据，中国重组的倒数白色产品市场将以每年44.93％的复合增长率增长将来，2025年最多可达585.7亿元人民币，2030年最高可达213.8亿元人民币。 尽管Jinbo Bio强调了世界上第一个“ Hive”胶原蛋白技术，但无法测量重组胶原蛋白领域的技术阈值。 Juzi Biology和Chuangjian Medical等竞争对手加速了III医疗设备的注册证书并实现了工业布局。当类似产品被批准用于推出市场时，Jinbo Biotech可能会陷入价格战，而毛利润率承受了压力。 此外，Jinbo Bio还面临着技术复发的风险。合成生物学领域的重复速度加速了，并且许多类似的竞争产品。如果出现更好和廉价的产品，Jinbo生物的技术优势可能会削弱。 终端市场的认识较低 Jinbo Bio产品主要通过医疗机构出售。直到2024年12月31日，独立胸罩ND“ Weiyimei”接受了近4,000家医疗机构。 Jinbo Bio对B-End客户（例如医疗美容机构和卖家）的希望加剧了。 2024年的财务报告显示，与2024年初相比，收到的帐户增长了44.72％。与此同时，2025年第一季度的数据表明，即使收入达到3.66亿元人民币，收到的净营业现金流量也可以收到和库存。 此外，Jinbo Bio在C-End消费者中的品牌知名度较低，无法直接吸引最终消费者，从而增加了营销成本。根据2024年的财务报告，Jinbo Bio的“品牌建设和营销项目”使用了2024年筹集的1.14亿元的资金；由于Phasexpanding业务量表，与2024年初相比，与Huaxi Bio等品牌相比与消费者直接接触的Aimeike，Jinbo Bio缺乏C-End市场。它的主要产品“ Wei Yimei”在很大程度上取决于医疗美容机构的促进，其消费者忠诚度较低，而售价则受到机构营销技术的显着影响。 同时，随着“机械字体面膜”和“化妆胶原蛋白”等概念的增加，“机械字体大小”和“化妆字体尺寸”的消费者的定义尚不清楚，并且对产品有效性的理解也可能会感到困惑，而Jinbo Bio的定位是“三种类型的机械证据”。 许多主要股东减少了他们的持股 直到2025年5月，Jinbo Bio比率的比率超过60倍，高于同一行业的公司（例如Aimeike 27倍和巨型生物技术38倍）。尽管该公司在2024年的净收入增长率达到144％，但2025年第一季度的增长率下降至66.25％。NCE的增长率低于预期，升压压力校正将大大增加。 此外，Jinbo Bio促进了劳动力的扩大，但是如果市场需求可以溶解新的生产能力，则令人怀疑。如果市场增长低于预期，则该公司可能会面临诸如积压库存和增加损失成本之类的风险。数据显示，与年初相比，在2024年结束时，Jinbo Bio的库存增加了45.68％。在2025年第一季度，库存是从去年年底开始的。库存残疾的增加增加了残疾损失的222.13％。 同时，在2025年第一季度，Jinbo Bio股东减少了现金持股，引发了对“高级现金消耗”的市场怀疑。在2025年第一季度，该公司前十名股东的许多股东减少了其持股。其中，Ren Xianwei将其持股量减少了575,700股； hE将Xinhai的股份减少了40万股； Liu Liping将其持股量减少了167,800股； Xiamen Yingzhi Private Equity Fundy Management Co，Ltd.-Yyingzhiqiang债券3号私募股权投资基金将其持股量减少了140,000股，将其股份减少到第十大股东；中国企业大城市增长之星股票投资基金的工业和商业银行从Jinbo Bio的前十名股东中脱颖而出。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）